<汇港通讯> 交银国际发报告指,今年第二季实物电商网上零售额调整後同比增6.3%,同时,各大电商平台加码即时零售投入。当前阿里巴巴(09988)、京东集团(09618)均处估值底部,该行认爲阿里巴巴客户管理收入(CMR)收入上调或可抵消闪购补贴收入,AI情绪的回暖亦可带动阿里云估值修复。京东外卖投入或在第三季达峰值。
该行预计该业将在第二季延续增长趋势。其中,预计阿里淘天6月CMR保持双位数增长,而闪购业务加码投入下利润端或将承压。该行亦预计京东集团第二季带电及日百均保持双位数增长,外卖投入超预期或拖累整体利润同比降六成。
同时预计,拼多多第二季利润仍将承压。而快手(01024)方面,预计其第二季电商商品交易总额(GMV)同比增14%,达人分销或带动佣金率小幅优化。
(CW)
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